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港股风云之江湖势力

发布时间:2013-11-30 10:06来源:高端财经网No.107字号:

 

  香港市场的历史,很多电影里面都有过普及,《大时代》、《窃听风云2》都有,在上世纪90年代之前就是本地帮和英国帮之间的天下,之后由于内地经济的崛起,包括内地国企和红筹企业到香港上市,因此中国经济对香港市场的影响力在与日俱增,但总体看是三分天下。这三大势力构成了香港市场的江湖派别,香港市场的江湖跟那些年我们追过的发哥、刘天王、伊面的电影一样,让人觉得印象深刻且鲜明。

 

  说到市场构成,其实码哥特别不同意一个观点,即认为香港市场比A股市场更“三公”。首先,港股市场的小散是最无助的,根本没有A股那么多丰富的资讯,不说别的,早年间看个行情都是要收费的,现在因为内地炒港股的多了,越来越多的免费即时行情出现了,原来还真是悲催。在这种环境下,其实小散判断市场方面天然有弱势。所以这么多年,港剧中的小散形象没有啥大变化,买股票跟买马买彩票属于同一种类型,其思想的核心也在于运气和赌。国内我们的监管当局还像模像样苦口婆心地让券商进行投资者教育,而香港的监管当局似乎都只让市场去教育投资者。

 

  相比之下,大机构的优势就很大了。它们有天然的资讯优势,还有心理优势。不说别的,那些外资大行的金字招牌虽说这些年折了不少面子,但是说到底还是被大众所仰视,这就是心理优势——谁让人家拿着高薪,一直处于阶层上端呢?另一个影响力很大的势力是本地财团,那些富豪们的举动就是市场的风向标。话说当年“四叔”在2006年到2007年时不时出来号令市场,兼职股评,而2008年看错大势后就不再说话,当然这只是供媒体娱乐的表面现象,最主要的是他们的头马公司在权重股中占比都较大,所以其影响力是不言而喻的。所以在这种影响力之下,本地财团除了跟外资大行相互配合外,自己也有不少自留地。他们闲暇时玩一下小票,玩一下并购,就更能体现香港特色了,即呼风唤雨,无所不能。李二公子当年的电讯盈科[0.60%]、何三少的新濠国际等均是很好的案例,这里个中故事,码哥以后再表。总之,他们和外资大行基本牢牢控制着市场的话语权。

 

  当然,现在国内第三势力也在崛起。随着央企不断在香港上市以及内地炒港股人越来越多,过江龙资金也经常闹一下香江,尤其是2007年,香港市场的爆棚不能不说没有内地资金的功劳。内地正规军在1997年之前曾上演红筹股的狂潮,但之后大伤元气,不过进入新世纪[0.21% 资金 研报],民间势力进入市场,开始进入了一个全新的领域,激活了很多香港的小票。其实香港市场很多小票大行是不关注的,倒不是因为研究员没精力,主要是很多买方是全球基金,亚太地区在其组合配置中比例不高,在这种限制下,要配置的话一般出于流动性和安全性考虑,一般就直接配置那些权重大票或者是市场公认的蓝筹品种,让他们费劲去配成长股,那其实吃力不讨好(现在也有一部分外资基金开始转向,但都是中小基金)。而内地资金则不然,出于对本地企业的了解和研究,再加上较为激进的投资理念——比较A股而言,的确很多香港小票是很便宜了,在第一第二势力没有关注的区域有了自己的势力,这些年那些翻倍的小票比比皆是。

    (高端财经小编:Sachiel)